龙8国际赛轮轮胎：拟建墨西哥工厂持续完善全球化布局（华鑫证券研报）

　　赛轮轮胎12月16日发布公告：赛轮新加坡与TDINTERNATIONALHOLDING, S.A.P.I.DEC.V.签署了《合资企业协议》。根据协议双方拟在墨西哥成立合资公司投资建设年产600万条半钢子午线轮胎项目轮胎。同时,合资公司未来还考虑建设年产165万条全钢子午线轮胎项目。项目达产后,正常运营年可实现营业收入21942万美元,净利润4059万美元。项目税后投资回收期为6.33年,项目净利润率为18.50%。出资方式：赛轮新加坡出资6120万美元,占51%；墨西哥TD出资5880万美元,占49%。

　　墨西哥毗邻美国，是全球第四大汽车零部件出口国、第五大汽车出口国和第七大汽车生产国。公司具有轮胎生产技术、国际化生产基地运营管理等方面优势，墨西哥TD的子公司TIREDIRECT，S.A.DEC.V.是墨西哥最大的轮胎经销商，具有完善的销售网络及丰富的本土化运营经验，同时该子公司也是公司合作多年的经销商，具备良好的业务合作关系。

　　2020年，美国、墨西哥和加拿大之间的自由贸易协定取代此前的北美自由贸易协定，美墨加协定约定墨西哥生产的汽车主要零件（如轮胎等）可减免关税。本项目是赛轮集团投资建设的首个北美洲工厂，在美国双反调查背景下，该项目能充分利用墨西哥进出口税收政策，减少政策风险，将生产端贴近市场端，有利于公司向北美地区客户提供更快捷、更优质的市场服务，提升对原北美客户的销售业务和开发潜在北美客户，继续推动公司未来业绩增长。

　　赛轮集团已经在越南、柬埔寨建设生产工厂，目前工厂良性发展。赛轮越南工厂半钢子午线年投产，全钢子午线轮胎及非公路轮胎生产线年投产，赛轮柬埔寨工厂半钢、全钢子午线轮胎已投入生产。此次公司和墨西哥TD合作项目的建设将进一步增强公司应对国际贸易壁垒的能力，有效降低主要原材料供应及价格波动的风险龙8国际，对提升企业在全球范围的竞争力和市场占有率具有重要意义。

　　随着公司全球化布局的不断完善，不仅能有效规避国际贸易壁垒，同时也能提高公司在全球市场的占有率。预测公司2023-2025年收入分别为262.6、317.6、358亿元,EPS分别为0.88、龙8国际1.05、1.2元,当前股价对应PE分别为13.2、11、9.6倍,首次覆盖，给予“买入”投资评级。龙8国际

　　经济下行风险；产品价格大幅波动风险；项目建设不及预期风险；受环保政策开工受限风险；下游需求不及预期的风险；海外项目进展不及预期的风险。

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权，严禁转载或镜像，违者必究。

　　特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。

　　华西证券给予赛轮轮胎增持评级，全球化布局进一步完善轮胎，液体黄金塑长期成长

　　赛轮轮胎拟参与投建年产600万条半钢子午线轮胎项目 墨西哥成轮胎企业出海“新大陆”?

　　小米SU7或定价40万以上？雷军回应小米汽车定价：9万9、龙8国际14万9是不可能的

　　热搜！“销售额太高，员工太累了”！胖东来宣布：他们将提前3小时下班！龙8国际创始人：员工全年休假140天，今年营收预计超100亿……

　　雷军回应不向吉利等致敬！小米汽车的目标是什么？雷军：媲美保时捷、特斯拉，成为全球前五